为什么?都市丽人为什么这时候出手并购?

　　严格来说，一个大型项目的收购，从意向洽谈、资产评估到合作落定，很少低于六个月的时间，有的甚至超过一年时间才对外宣布。因此此次对欧迪芬的收购，实际运作时间应该在2014年9月之前，也就是都市丽人上市不满三个月就开始了收购项目的洽谈。

　　说到都市丽人的急迫出手，一位证券界的资深人士道出了其中的奥秘：

　　资本市场天生就需要讲故事

　　从登陆资本市场的那一天起，上市公司老板就会有一帮擅长讲故事的投资顾问高手辅助其左右，他们深知交易投资者最喜欢什么样的故事，而资产并购无疑是最经典又最平常的故事。

　　2014年6月26日，都市丽人成功登陆资本市场，募集资金净额约14亿港元，其招股书公开透露募集资金主要将投放在加盟与自营店铺的运营上，对于行业并购并没有提到。

　　但对在中国内衣市场摸爬滚打许多年的都市丽人董事长郑耀南来说，中国内衣市场的零售状况他应该比谁都清楚，前有男装女装运动装惨烈的销售下滑，后有电商渠道的饿狼掠地，因此再宏伟的开店数字目标都难掩股票市场投资人的忐忑，看看最近二年上海深圳两地A股市场服装上市公司的经营业绩就让他们不安。果不其然，都市丽人股票上市当天，成交价格就跌破发行价，折射出投资者对国内这一运营模式的疑惑。

　　2014年，国内近30家服装、鞋类A、H股上市公司中，八成以上公司门店处于收缩通道，而在业内专业人士看来，此种趋势在未来两三年内都将难以改变。知名运动品牌上市公司李宁就在2014半年报中透露，李宁品牌的门店数为5671间，与上年底相比减少244间，亏损5.86亿元。回溯2012年，李宁亏损19.8亿，门店减少1821家;2013年，李宁亏损3.9亿，门店减少471家。

　　2014年上半年，男装企业关店潮更加厉害。七匹狼关闭347家(2013年已经关闭505家)、九牧王73家、卡奴迪路53家、希努尔46家。

　　一个个的关店数字折射着靠开店维持增长方式已走到尽头。

　　都市丽人保荐人之一中金公司曾经预计，2013年都市丽人市场份额为2.8%左右，大约是第二大公司的三倍。但是，海外龙头企业在各自本土市场的份额往往达到15%至20%，按这个理论推算，都市丽人增长潜力巨大。

　　但问题是，仅仅依靠开店这条路还靠谱吗?

　　长期关注港股市场的一位投资人分析，都市丽人的股价经过破发的煎熬期后，虽然最终站上了5元的价格，但最近四个月来，一直在5元附近徘徊。投资者也许在等待其2014年的业绩报告出台。而此时抛出这一收购，至少对冲了投资者对业绩担忧的忧虑。更有投资者在股吧里发贴，认为对欧迪芬的收购是不是本身预示者2014年的业绩不理想……

　　当然这仅仅是猜测，一切留到业绩正式公告才会揭晓答案。不过并购消息公告的3月2日，都市丽人股价也是高开低走，与前一天持平，反映出投资者对这一并购并没有寄予太大热情。

　　无论是讲故事迎合投资者，亦或将未来市场份额的提升重任放在欧迪芬身上，这都折射出单一品牌、单一运营模式在中国市场遇到的“天花板”效应，希望这样的天花板最终被都市丽人捅破(你不得不知道：都市丽人收购欧迪芬的几个为什么(二)?国际内衣网 胡凡)。