行情回顾

上周,纺织服装行业板块下跌0.49个百分点,同期沪深300指数下跌0.79个百分点,纺织服装板块跑赢大盘0.3个百分点。

数据追踪

宏观数据:2016年5月,居民CPI同比上涨2.0%,衣着类CPI同比上涨1.5%;衣着类PPI同比上涨0.70%,环比降低0.04%。

价格指数:叠石桥家纺内销价格指数6月3日为92.82,较5月30日价格下降0.02;柯桥纺织价格指数6月6日为104.43,较上周上升0.12;盛泽丝绸价格指数6月8日为101.30,较上周增加0.11;海宁皮价格指数6月3日为97.27,较上周价格下降2.51。

截至6月8日,国内328级现货收报12,637元/吨,较6月3日增长0.15%。

主要新闻&公告摘要

1)2016年4月进口纺织品服装19.06亿美元;2)5月中国轻纺城纺织品市场成交量同比下跌2.40%;3)政府将整治长江沿线印染等五大行业;4)湖南首家家纺企业进军澳洲IPO,年利润将突破3,000万;5)歌力思全资子公司东明国际继续收购唐利国际控股部分股权;6)七匹狼与控股股东共同向集团财务公司增资;7)多喜爱和金发拉比首次公开发行前已发行股份上市流通;8)商赢环球和鹿港科技非公开发行股票发行授权延期;9)步森股份、欣龙控股等几家公司因筹划重大资产重组继续停牌。

行业观点

二级市场处于震荡格局。投资风格主要偏稳健,注重业绩,价值型股票为主;同时市场情绪好时,转型升级确定性企业受关注。我们的投资逻辑:品牌服饰强者恒强、龙头企业优势明显;关注景气子行业跨境电商,电商行业整体增速高,均超过30%,我国纺织服装企业在生产规模、出口数量在全球市场的绝对优势有利于跨境出口企业进行快速扩张,跨境进口税收的调整对跨境业务趋势的影响不大,且跨境进口增速较快、空间大,值得关注;供应链整合,纺织服装各环节存在不同程度的痛点,行业供应链整合迫在眉睫,具有供应链整合预期的企业值得关注;转型明确企业受关注:品牌服饰企业分化明显,转型明确且准备充分的企业受关注。近期我们持续推荐:行业龙头(海澜之家、森马服饰)、跨境电商(跨境通、摩登大道)、供应链整合(南极电商、华孚色纺)、航民股份、多喜爱。

风险提示:原材料价格波动;系统性风险。